铁矿仍受到高铁水产量的一定支撑 但基本面转弱压力逐步加大

• 2023-08-01 09:10:12 来源：国投安信期货

【螺纹&热卷】

受高温多雨天气影响，需求依然疲弱，累库有所放缓。政治局会议对房地产定调较为积极，住建部及相关省市积极响应，具体方案尚待落地。7月PMI有所好转，发改委继续推进汽车等行业刺激措施，需求预期相对乐观。部分省市收到粗钢压减通知，供应缩减预期增强，关注政策推进情况。盘面强势中波动加剧，短期仍有反复，关注宏观情绪变化。

【铁矿】

(资料图)

铁矿海外发运回升，澳巴发运处于同期高位，国内到港量受台风影响阶段性回落。上周铁水产量回落幅度加大，此外政策限产消息发酵拖累原料端走势，铁矿远端需求回落预期较强，未来铁水产量存在进一步下降空间。短期来看铁矿仍受到高铁水产量的一定支撑，但基本面转弱压力逐步加大，我们预计铁矿走势震荡偏弱。

【焦炭】

焦炭现货开始尝试提涨第四轮100。需求端，铁水边际有较明显减产，叠加平控预期，远月炉料需求有显著下行预期。供应端，原料煤情绪暂稳，焦化利润稍扩，因此焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升，需求下压，焦炭现货预计还有小幅提涨空间，但预期向下，正套策略可继续持有。

【焦煤】

平控政策预期对焦煤情绪形成压制，再叠加煤矿有所复产，动力煤跌价拖累，焦煤期价震荡走弱。蒙煤受到暴雨影响，阶段性通关下滑，但为短期因素不构成长期影响。国内煤矿生产仍受到安全检查较严的影响，焦煤现货市场情绪虽有回落但仍流动性较好。盘面价格相对蒙煤回到平水格局，预计短期走势仍然震荡为主。

【锰硅】

社会库存仍在累增，不利于价格大幅上行，近期上涨的主要原因为市场流动性下降，货品顺势涨价，叠加化工焦跟随主焦上行，成本对价格支撑有所抬升。供应方面，周度开工率虽然略微下行，但是但是整体供应仍然宽松。需求方面，在粗钢平控政策进一步落地，不利于硅锰价格上行。锰矿到港多于疏港，港口库存难以下行，远期报价维持下行态势，国内现货矿持续倒挂。月末挺价钢招，建议逢高做空为主。

【硅铁】

需求方面，钢厂招标并未放量；金属镁需求较为疲弱；出口需求方面，由于国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，硅铁周度产量继续抬升，离开低产量区间，在成本让有下降空间的预期下，判断产量仍将继续抬升。库存方面，随着产量抬升，价格将继续承压，判断盘面价格震荡下行为主，空单入场点推荐7000以上，下方支撑暂看6800一线，破位则继续下行。

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